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技术创新应对材料涨价 宁德时代盈利能力逐渐恢复

2022-5-5 11:34| 原作者: 高艳云|来自: 央广网

尽管受原材料价格短期暴涨而业绩承压,动力电池领域龙头企业宁德时代的未来并不需要过多担忧。

宁德时代近日发布2022年一季度报告,今年一季度,公司实现营业总收入486.8亿元,同比增长153.97%;净利润为14.93亿元,同比下降23.62%。


综合公司及专业机构的分析,宁德时代一季度业绩下滑的主要原因是原材料大幅涨价。专业人士称,“今年一季度碳酸锂涨得很快,从25万元/吨涨到50万元/吨,而新能源车销量环比四季度没有出现很高的增长,因此造成电池厂商的库存周期扰动。”

机构认为,短期内,受到上游原材料价格大幅上涨以及对下游客户涨价存在一定滞后性的影响,公司盈利能力阶段性承压,但随着公司对下游客户涨价逐渐落地,以及在上游资源端加速布局,预计公司盈利能力有望在后续逐渐得到恢复。

“考虑到全球汽车电动化趋势较为确定,高端动力电池持续紧缺,同时全球储能市场临近爆发,能源变革带来的市场空间巨大,公司作为能源变革的引领者,有望充分享受行业发展机遇。”有机构表示。

上游材料价格快速上涨使公司业绩承压

成本端的扰动是宁德时代净利润波动的主要原因,部分上游材料价格快速上涨对公司成本带来影响。季报数据显示,今年一季度,公司营业成本达416.28亿元,较去年同期增加276.89亿元,同比增速达198.66%。

“2021年以来碳酸锂的涨价,为公司的经营带来了压力。但作为动力电池的龙头企业,为了维护行业的发展,一季度之前我们自己承担了原材料的涨价压力,但是以碳酸锂为代表的原材料涨价确实非常快,公司与客户协商,共同面对原材料涨价的压力。”4月29日,宁德时代方面在业绩解读会上如是说。

广发证券电新行业首席分析师陈子坤分析认为,去年四季度碳酸锂的平均价格不是很高,从10万元/吨出头涨到20万元/吨,并且价格上涨和产品需求增长是匹配的。但今年一季度碳酸锂涨得很快,从25万元/吨涨到50万元/吨,而新能源车销量环比四季度没有出现很高的增长,因此造成电池厂商的库存周期扰动。

采用技术创新应对原材料涨价

如何应对原材料涨价?宁德时代董事会秘书副总经理蒋理在央视财经频道一档栏目中表示,面对上游材料和资源的涨价,宁德时代自己承担压力,毛利率有一些影响,但这是短期的,公司的客户都是长期稳定关系,公司会想尽办法维持产业的稳定。对于原材料贵的问题,公司采用技术创新来应对,比如钠离子电池,以摆脱锂的束缚,可以大幅降低成本,给客户带来性价比高的产品。

蒋理近日对媒体表示,在全球共同推进“双碳”目标的背景下,新能源行业发展不会因为这些短期波动而变化,前景依然广阔。公司已通过布局上游、资源回收等多举措应对。此外,公司正加速扩产满足未来市场需求,并通过动力电池、储能双业务驱动,筑牢公司行业龙头地位。

蒋理称,面对这一轮上游原材料的大幅涨价冲击,宁德时代作为动力电池龙头企业,一贯注重与客户的长期合作关系,并希望维持产业稳定健康发展,从去年到今年一季度主要通过自身承担原材料涨价的成本压力。但这轮涨价范围广、幅度大,已经对行业健康发展产生了冲击。

“公司在不得已的情况下与客户进行友好协商,对电池价格进行动态调整,共同面对供应链压力,客户也都表示理解和支持。近期主要客户价格协商已经基本完成,但由于协商和价格传导需要一定时间,一季度并未体现。”蒋理如是说。

蒋理透露,随着与客户的沟通协商逐渐落地,公司未来的盈利将得到合理修复。上游原材料的价格波动为阶段性影响,随着资源端和供应链扩产,供需局面将逐渐好转,价格会回归到正常水平。另外,宁德时代这两年也增强了对上游供应链的投资和布局,将有助于进一步保障原材料供应,稳定采购价格。长期看,在全球共同推进“双碳”目标的背景下,新能源行业发展不会因为这些短期波动而变化,前景依然广阔

实际上,宁德时代营收增速超过了新能源汽车产销增速。中国汽车工业协会统计数据显示,2022年一季度,新能源汽车产销分别达129.3万辆和125.7万辆,双双超过百万辆,同比增长均为1.4倍,市场占有率达到19.3%。

有关部门已关注到新能源车上游原材料价格的异常波动。工信部相关负责人在4月19日国新办发布会上表示,将适度加快国内资源开发进度,会同有关部门坚决打击囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为,推动新能源汽车原材料价格尽快回归理性。

短期毛利率有望见底回升

对于原材料价格能否回落企稳,机构态度积极。

广发证券研报认为,今年以来车企两轮涨价仅部分传导电池企业一季度成本压力,随着三月终端涨价影响、车企浮动定价机制逐渐执行落地,二季度上游碳酸锂价格高位回落阶段性企稳,短期毛利率有望见底回升。叠加宁德时代中长期对宜春锂云母、印尼高冰镍、贵州磷氟资源等布局落地,其长期盈利中枢及其确定性将有望大幅提升。

中信证券认为,短期内,受到上游原材料价格大幅上涨以及对下游客户涨价存在一定滞后性的影响,公司盈利能力阶段性承压,但随着公司对下游客户涨价逐渐落地,以及在上游资源端加速布局,预计公司盈利能力有望在后续逐渐得到恢复。考虑到全球汽车电动化趋势较为确定,高端动力电池持续紧缺,同时全球储能市场临近爆发,能源变革带来的市场空间巨大,公司作为能源变革的引领者,有望充分享受行业发展机遇。公司动力电池业务处于高速成长期,储能业务将逐步从导入期进入成长期,成长确定性高,具备中长期投资价值。

业内认为,随着换电技术的普及,电池标准有望走向统一,而这将减少市场中的存量电池数量,有助于平抑原材料价格波动,使其回归常态。

光大证券研报认为,新能源车及储能等领域锂电池需求旺盛,宁德产能规划积极,电动汽车、储能、其他市场电池渗透空间大,公司优秀的供应链管控能力将保持成本优势。同时,随着储能市场放量提供第二增长曲线,公司海外业务迅速扩张,未来增长确定性较高。
     发布者: 张涛 | 查看: 56989

 

 

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